17 Ağustos 2026 — Ekonomi365 Haber Merkezi

Borsa İstanbul'da VAKBN koduyla işlem gören Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O., 2026 yılının ilk yarısında kredi ağırlıklı bilanço büyümesini sürdürdü. Bankanın konsolide toplam aktifleri 2025 sonundaki 5,49 trilyon TL'den 5,94 trilyon TL'ye yükseldi.

Konsolide canlı krediler aynı dönemde 3,00 trilyon TL'den 3,38 trilyon TL'ye çıkarak yüzde 12,8 büyüdü. Buna karşılık mevduat 3,48 trilyon TL'den 3,59 trilyon TL'ye yükselerek yüzde 3,3 artış gösterdi.

Kredilerin mevduattan daha hızlı büyümesi fonlama kompozisyonunda değişimi beraberinde getirdi. Alınan krediler yıl sonuna göre yüzde 46,9 artarak 502,8 milyar TL'ye yükseldi. Banka aynı dönemde uzun vadeli yurtdışı kaynaklarını da çeşitlendirdi.

VakıfBank'ın Bilançosu 2025 Sonundan Haziran 2026'ya Nasıl Değişti?

VakıfBank'ın 2026 ilk yarı bilançosunda aktif büyümesinin ana unsurlarından biri kredi portföyü oldu. Toplam aktifler yıl sonuna göre yüzde 8,2 artarken canlı krediler yüzde 12,8 büyüdü. Mevduat büyümesinin yüzde 3,3'te kalması ise kredi büyümesinin alternatif kaynaklarla da finanse edildiğini gösterdi.

Ana bilanço karşılaştırması konsolide finansal veriler üzerinden hazırlanmıştır. Yuvarlamalar nedeniyle küçük farklılıklar oluşabilir. 2026/3 ara dönem rakamları önceki VAKBN ilk çeyrek finansal incelemesindeki konsolide verilerle birlikte değerlendirilmiştir.

Toplam Aktifler 5,94 Trilyon TL'ye Yükseldi

VakıfBank'ın konsolide aktif büyüklüğü 2025 sonundaki 5,49 trilyon TL seviyesinden haziran sonunda 5,94 trilyon TL'ye yükseldi. Böylece ilk altı aylık aktif büyümesi yüzde 8,2 oldu.

Kredilerin toplam aktifler içerisindeki payı da yükseldi. Canlı kredi/aktif oranı 2025 sonundaki yüzde 54,62 seviyesinden yüzde 56,92'ye çıktı.

Canlı Krediler Yüzde 12,8 Büyüdü

Konsolide canlı krediler 2025 sonunda yaklaşık 3,00 trilyon TL seviyesindeyken haziran sonunda 3,38 trilyon TL'ye ulaştı.

Böylece kredi büyümesi yılın ilk yarısında yüzde 12,8 olarak gerçekleşti. Ticari krediler yüzde 13,75 büyüyerek 2,75 trilyon TL'ye, bireysel krediler ise yüzde 8,71 artışla 629,3 milyar TL'ye çıktı.

Mevduat Kredi Büyümesinin Gerisinde Kaldı

Bankanın konsolide mevduatı 2025 sonundaki 3,48 trilyon TL'den haziran sonunda 3,59 trilyon TL'ye yükseldi. Altı aylık mevduat artışı yüzde 3,3 seviyesinde kaldı.

İlk çeyrekte mevduatın yaklaşık 3,43 trilyon TL'ye gerilemesinin ardından ikinci çeyrekte yeniden büyüme görülse de, yılın tamamında kredi büyümesi mevduat artışının belirgin şekilde üzerinde gerçekleşti.

Bunun sonucunda kredi/mevduat oranı 2025 sonundaki yüzde 86,22'den yüzde 94,13'e yükseldi.

Yurtdışı Fonlama Güçlendi

VakıfBank, mevduat dışı fonlama tarafında 2026'nın ilk yarısında önemli işlemler gerçekleştirdi. Konsolide alınan krediler 2025 sonundaki 342,3 milyar TL'den 502,8 milyar TL'ye yükseldi.

Artış oranı yüzde 46,9'a ulaştı. Böylece mevduat büyümesinin kredi artışının gerisinde kaldığı dönemde yurtiçi ve yurtdışı alternatif kaynakların bilanço finansmanındaki ağırlığı arttı.

Apollo'dan 1,3 Milyar Dolarlık 12 Yıl Vadeli Kaynak

VakıfBank, havale akımlarına dayalı DPR programı kapsamında Apollo ile 1,3 milyar dolar tutarında seküritizasyon işlemi gerçekleştirdi.

Kaynağın 5 yıl anapara ödemesiz ve 12 yıl nihai vadeli olması, işlemi yalnızca tutar açısından değil vade yapısı açısından da bankanın fonlama stratejisinde önemli hale getiriyor.

İşlem sonrasında VakıfBank'ın DPR programı bakiyesi 5,3 milyar dolar seviyesine ulaştı.

1,2 Milyar Dolarlık Sürdürülebilirlik Temalı Sendikasyon

Banka ayrıca 18 ülkeden 44 bankanın katılımıyla 1,2 milyar dolar eşdeğerinde sürdürülebilirlik temalı sendikasyon kredisi sağladı.

VakıfBank'ın açıklamasına göre sendikasyon işleminin yenileme oranı yüzde 110'un üzerinde gerçekleşti. Bu durum uluslararası banka fonlamasına erişimin sürdüğünü gösteren göstergelerden biri oldu.

IBRD Garantili 1,5 Milyar Euro Kaynak

Banka, Dünya Bankası Grubu üyesi IBRD'nin kısmi garantisi altında 1,5 milyar euro tutarında uzun vadeli kaynak sağladı.

Söz konusu kaynak kadın istihdamını destekleyen KOBİ'ler, kadın ve genç girişimciler ile deprem bölgesinde faaliyet gösteren işletmelerin finansmanında kullanılmaya başlandı.

Haziran sonu itibarıyla Kalkınma Odaklı Değer Bankacılığı kapsamında kullandırılan kaynak tutarı 37,3 milyar TL'ye ulaştı.

MIGA ve AIIB Kaynakları Fonlama Çeşitliliğini Artırdı

VakıfBank, Dünya Bankası Grubu kuruluşu MIGA garantisi altında JP Morgan aracılığıyla 250 milyon dolar tutarında yeni kaynak sağladı.

Asya Altyapı Yatırım Bankası ile gerçekleştirilen ilk iş birliği kapsamında ise 300 milyon dolar tutarında kaynak temin edildi.

Kaynağın depremden etkilenen illerin yeniden inşası ve KOBİ'lerin yeşil dönüşümünün finansmanında kullanılması planlanıyor.

Net Faiz Geliri 109,4 Milyar TL'ye Ulaştı

VakıfBank'ın 2026 ilk yarı bilançosunda öne çıkan en güçlü kalemlerden biri net faiz geliri oldu.

İlk yarı faiz gelirleri 571,8 milyar TL, faiz giderleri ise 462,4 milyar TL olarak gerçekleşti. Böylece net faiz geliri 109,4 milyar TL'ye ulaştı.

2025'in aynı döneminde net faiz geliri 53,53 milyar TL seviyesindeydi. Böylece yıllık artış yaklaşık yüzde 104 oldu.

İkinci çeyrek tutarları 2026/6 kümülatif gelir tablosundan 2026/3 sonuçlarının çıkarılmasıyla hesaplanmıştır. Yuvarlamalar nedeniyle küçük farklılıklar oluşabilir.

Komisyon Gelirleri de Büyüdü

Net ücret ve komisyon gelirleri 2025'in ilk yarısındaki 32,35 milyar TL'den 2026'nın aynı döneminde 41,10 milyar TL'ye yükseldi.

Yıllık artış yaklaşık yüzde 27 oldu. İkinci çeyrekteki net komisyon geliri 22,07 milyar TL ile ilk çeyrekteki 19,03 milyar TL'nin üzerinde gerçekleşti.

Net faiz gelirleri ile komisyon gelirlerinin birlikte büyümesi, bankanın temel bankacılık gelir üretiminin ilk yarıda güçlendiğini gösteren unsurlar arasında yer aldı.

Ticari İşlem Zararı Kârlılığı Sınırladı

Temel bankacılık gelirlerindeki artışa karşılık ticari işlemler tarafında zarar oluştu. VakıfBank'ın ilk yarı net ticari işlem zararı 12,72 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Bunun 9,61 milyar TL'lik bölümü ikinci çeyrekte oluştu. Türev finansal işlemlerden kaynaklanan ilk yarı net zarar ise 18,57 milyar TL oldu.

İlk Yarı Ana Ortaklık Net Kârı 33,70 Milyar TL

VakıfBank 2026'nın ilk çeyreğinde 16,99 milyar TL, ikinci çeyreğinde yaklaşık 16,70 milyar TL ana ortaklık net kârı açıkladı.

Böylece ilk yarı ana ortaklık net kârı 33,70 milyar TL'ye ulaştı. 2025'in aynı döneminde ana ortaklık net kârı 34,49 milyar TL seviyesindeydi.

Buna göre ilk yarı net kârı yıllık bazda yüzde 2,3 geriledi. Ancak aynı dönemde net faiz gelirinin yaklaşık iki katına çıkması, net kâr değişiminin tek başına operasyonel performansı açıklamakta yeterli olmadığını gösteriyor.

Operasyonel Giderler Arttı

Personel giderleri 2025'in ilk yarısındaki 21,41 milyar TL'den 31,82 milyar TL'ye yükseldi.

Diğer faaliyet giderleri ise 32,45 milyar TL'den 52,12 milyar TL'ye çıktı.

Giderlerdeki yükseliş, net faiz ve komisyon gelirlerindeki güçlü artışın net kâra aynı oranda yansımasını sınırlayan faktörlerden biri oldu.

Takipteki Kredi Oranı Yükseldi

VakıfBank'ın konsolide takipteki kredi oranı 2025 sonundaki yüzde 2,89 seviyesinden haziran sonunda yüzde 3,31'e yükseldi.

İlk çeyrekte takip oranının yüzde 3,11 seviyesine yükselmesinin ardından ikinci çeyrekte de artışın sürmesi, kredi portföyündeki hızlı büyümeyle birlikte aktif kalitesinin önümüzdeki dönemlerde yakından izlenmesini gerektiriyor.

Kredi Karşılıkları 125,1 Milyar TL'ye Yükseldi

Finansal varlıklara ilişkin beklenen kredi zararı karşılıkları 2025 sonunda yaklaşık 101,7 milyar TL seviyesindeyken haziran sonunda 125,1 milyar TL'ye yükseldi.

Artış yaklaşık yüzde 23 oldu. Karşılıklardaki yükseliş, büyüyen kredi portföyü ve aktif kalitesindeki değişimle birlikte değerlendirilmesi gereken önemli göstergelerden biri.

Özkaynaklar Yüzde 10,9 Büyüdü

VakıfBank'ın konsolide özkaynakları 2025 sonundaki 344,6 milyar TL'den haziran sonunda 382,2 milyar TL'ye yükseldi.

Böylece özkaynak artışı yüzde 10,9 ile toplam aktif büyümesinin üzerinde gerçekleşti.

Bankanın kâr rezervleri de 131,8 milyar TL'den 208,4 milyar TL'ye yükseldi.

Sermaye Yeterlilik Oranı Yüzde 14,31'e Geriledi

Özkaynaklardaki artışa rağmen sermaye yeterlilik oranı 2025 sonundaki yüzde 16,89 seviyesinden 2026 ilk çeyrekte yüzde 14,26'ya geriledi.

Haziran sonunda oran sınırlı toparlanmayla yüzde 14,31 seviyesinde gerçekleşti.

Bu görünüm, kredi ve risk ağırlıklı varlık büyümesinin sermaye tamponları üzerindeki etkisinin izlenmesi gerektiğini gösteriyor.

Özkaynak Kârlılığı Geriledi

Konsolide ortalama özkaynak kârlılığı 2025 sonundaki yüzde 26,57 seviyesinden haziran sonunda yüzde 18,55'e geriledi.

Ortalama aktif kârlılığı da aynı dönemde yüzde 1,61'den yüzde 1,18'e indi.

Net faiz gelirindeki güçlü artışa rağmen özkaynak ve aktif kârlılık oranlarının gerilemesi, ikinci yarıda kâr büyümesinin bilanço büyümesine yetişip yetişmeyeceğini önemli hale getiriyor.

Bankacılık Faaliyetlerinden Nakit Akışı Pozitife Döndü

VakıfBank'ın bankacılık faaliyetlerinden sağladığı net nakit akışı 2025'in ilk yarısında -157,9 milyar TL seviyesindeydi.

2026'nın ilk yarısında ise aynı kalem +102,8 milyar TL'ye yükseldi.

Yaklaşık 260,7 milyar TL'lik değişim, kredi büyümesinin yüksek olduğu dönemde operasyonel nakit üretimindeki belirgin iyileşmeye işaret etti.

Kredilerdeki artış nakit akışında 427,1 milyar TL kullanım yaratırken mevduat, alınan krediler ve diğer yükümlülüklerdeki değişimler bu etkinin önemli bölümünü karşıladı.

VakıfBank'ın Fonlama Yapısında Ne Değişti?

Tablo, kredi büyümesinin yalnızca mevduatla finanse edilmediğini açık biçimde gösteriyor. Mevduattaki yüzde 3,3'lük artışa karşılık alınan krediler ve para piyasası fonlamasında çok daha yüksek büyüme gerçekleşti.

Bununla birlikte uzun vadeli yurtdışı kaynakların artırılması, fonlama yapısındaki değişimin vade açısından dengelenmesine katkı sağlayabilecek bir unsur olarak öne çıkıyor.

VakıfBank İçin SWOT Analizi

VAKBN'de Kredi Büyümesi Güçlü, Fonlama ve Aktif Kalitesi Yakından İzlenmeli

VakıfBank'ın 2026 ilk yarı bilançosu kredi büyümesi ve temel bankacılık gelirleri açısından güçlü bir görünüm ortaya koydu. Canlı kredilerin yüzde 12,8 büyümesi ve net faiz gelirinin yıllık bazda yaklaşık iki katına çıkması bilançonun öne çıkan olumlu göstergeleri oldu.

Bununla birlikte kredi büyümesinin mevduat artışının belirgin şekilde üzerinde gerçekleşmesi fonlama kompozisyonunu değiştirdi. Mevduat yalnızca yüzde 3,3 artarken alınan kredilerin yüzde 46,9 yükselmesi, alternatif kaynakların bilanço büyümesindeki rolünün arttığını gösterdi.

Bu noktada VakıfBank'ın uzun vadeli yurtdışı kaynaklara erişimi önemli bir denge unsuru oluşturuyor. Apollo ile gerçekleştirilen 1,3 milyar dolarlık 12 yıl vadeli DPR işlemi, 1,2 milyar dolar eşdeğerindeki sürdürülebilirlik temalı sendikasyon ve uluslararası finans kuruluşlarından sağlanan kaynaklar fonlama çeşitliliğini destekliyor.

Kârlılık tarafında net faiz ve komisyon gelirleri güçlü büyürken, ticari işlem zararları ve operasyonel giderler net kâr artışını sınırladı. Ana ortaklık net kârı ilk yarıda 33,70 milyar TL olarak gerçekleşirken geçen yılın aynı dönemine göre sınırlı gerileme kaydetti.

Aktif kalitesi tarafında ise takipteki kredi oranının yüzde 2,89'dan yüzde 3,31'e yükselmesi yakından izlenmesi gereken başlıklardan biri. Sermaye yeterlilik oranının yüzde 16,89'dan yüzde 14,31'e gerilemesi de hızlı kredi büyümesinin sermaye üzerindeki etkisini öne çıkarıyor.

Sonuç olarak VakıfBank'ın 2026 ilk yarı bilançosunda güçlü kredi büyümesi, artan net faiz geliri, pozitif operasyonel nakit akışı ve uzun vadeli yurtdışı finansmana erişim olumlu tarafta yer alıyor. Buna karşılık mevduatın kredilerden daha yavaş büyümesi, takipteki kredi oranındaki artış ve sermaye yeterlilik oranındaki gerileme önümüzdeki dönemlerde bilançonun kalitesini belirleyecek temel göstergeler olacak.